黄金：

10月20日，消息面上，美国通胀数据韧性较强，市场推迟降息预期，美元和美债收益率保持韧性，持续对金价形成压制；地缘避险带来的支撑有限，多空博弈下金价整体承压震荡。

技术周期来看，日线级别金价自高位回落之后处于偏弱修复阶段，价格承压于5/10日均线下方，MACD在零轴下方金叉之后反弹力度不足，属于下跌后的弱势反弹格局，上方关键压力4200-4226，下方支撑看4100，强支撑4066。

【资料图】

4小时走势更加偏弱，价格反弹承压回落，跌破短期均线，布林带收口向下，MACD在零轴下方形成死叉，空头动能持续释放，短线趋势偏向震荡下行，反弹多为承压修复。

1小时短周期，金价在4115附近短暂止跌，当前处于布林带下轨附近低位震荡，5、10日均线向下压制价格，暂时没有明确的反转止跌信号。短线压力集中在4145-4160区间，只有重新站上该位置，短线才有反弹修复机会，否则容易继续下探测试支撑。

操作建议：

1．反弹思路：反弹至4133-4142区域空，止损放在4160上方，目标先看4115-4110，破位看4073。

2．低多思路：回踩4110-4115区域多，止损放在4100下方，反弹目标看4133-4142；若支撑直接跌破，则放弃多单思路。

白银：

4小时级别，白银自高点71.10一路下行，最低下探55.38之后开启低位反弹修复，整体大结构仍属于大跌后的反弹行情，空头趋势尚未完全反转。当前价格运行在布林中轨下方，5、10日均线粘合缠绕，布林带收口，行情进入区间震荡整理，多空争夺加剧。上方压力57.98-58.3，下方支撑56.53，强支撑55.38低点。

1小时级别叠加斐波那契回撤位来看，本轮反弹从低点55.38启动，0.236位置56.81、0.382位置57.69是关键位置。现价57.36附近，承压于0.382压力下方，短期均线5/10日均线走平，布林通道收窄，短线震荡特征明显。小时线如果站稳57.69上方，反弹才有机会进一步向58.4、59.1附近延伸；若跌破56.77-56.81支撑，则会再度回踩测试前低55.38附近。

综合判断：白银大周期属于下跌后的低位反弹震荡，没有走出明确反转多头，短线在56.80—58.30区间来回博弈，震荡行情优先区间思路，突破之后再顺势跟随。

操作建议：

1．反弹空：价格反弹至57.69-58.30压力区间试空，止损放在58.50上方，目标先看56.80，破位看55.38。

2．回踩多：稳健等回踩56.77-56.81支撑区域多，止损放在56.30下方，目标看57.69-58.30；支撑直接跌破放弃多单。

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